A queda da quinta-feira negra em 12 de março levou à liquidação de centenas de milhões de dólares em posições. No entanto, após 3 meses de interesse aberto (doravante - OI) em futuros de bitcoin, ele se recuperou quase completamente para os volumes anteriores ao colapso. Nesse sentido, é importante entender o que significa restaurar a OI para a principal criptomoeda e todo o mercado.
Por que o acidente de março aconteceu?
Olhando para trás, é óbvio que a queda acentuada na OI nos futuros de bitcoin foi causada pelas vendas de empresas institucionais que deveriam descarregar o risco em seus portfólios. Assim, na CME em um dia, a OI caiu de US $ 210 milhões para US $ 113 milhões, no BitMEX - de US $ 1253 milhões para US $ 565 milhões.Esta venda ocorreu após a mesma queda no mercado de ações. O colapso simultâneo do bitcoin contribuiu para a correlação entre os dois mercados, trazendo-o para um novo nível.
No entanto, ao contrário do mercado de ações, o Bitcoin se recuperou rapidamente. E embora o preço tenha subido de US $ 3.820 para US $ 7.000 em menos de uma semana, os juros em aberto ficaram atrasados e apenas recentemente, quando as negociações de futuros na CME começaram a ganhar força novamente, se recuperaram totalmente.
Em particular, houve um afluxo de traders na CME, que em apenas dois meses foram capazes de dispersar o OI de US $ 113 para US $ 379 milhões.Um aumento acentuado semelhante do OI ocorreu na bolsa Bakkt. A plataforma Grayscale também não ficou de fora, já que em 3 meses comprou 33% de todo o BTC extraído. Tudo isso junto leva a um aumento no preço do bitcoin e no OI em todas as plataformas. A partir do gráfico acima, pode-se ver que BitMEX, OKEx, Binance, Huobi e CME deram a maior contribuição para a restauração do interesse aberto.
O que significa recuperação de OI?
Não há dúvida de que um aumento na OI sinaliza um aumento na liquidez do mercado, mas isso não significa necessariamente uma tendência de alta. Por definição, OI é o número de posições em aberto, independentemente de serem longas ou curtas.
A mudança publicada nas posições abertas de 16 a 23 de junho mostrou que os fundos de hedge aumentaram as posições vendidas de 9,7 mil BTC para 11,9 mil BTC, enquanto os operadores privados aumentaram as posições compradas de 7,8 mil BTC para 9 0 mil BTC. Não é a primeira vez que esses players estão em lados opostos do mercado.
Um conjunto de posições vendidas por instituições e a incapacidade do Bitcoin de ganhar uma posição acima de US $ 10.000 podem continuar contribuindo para o desenvolvimento da correção da primeira criptomoeda.