O último ano foi caracterizado por um crescimento sem precedentes em todos os mercados. Assim, para o ano de dezembro de 2019 a dezembro de 2020, as ações das maiores empresas do setor de tecnologia, as chamadas FAAMG (Facebook, Amazon, Apple, Microsoft, Google), cresceram 48%. As ações das outras 500 maiores empresas do mercado americano subiram 12% no mesmo período. Não são muitas as grandes empresas que reduziram sua capitalização. Um exemplo é a AT&T, a maior empresa de telecomunicações do mundo, fundada pelo inventor do telefone, Alexander Bel. O que está acontecendo com a ex-monopolista e ela tem alguma perspectiva?
Falhas dos últimos anos
, . 4 30% , S&P 500, AT&T 60%. ,
, AT&T - ( 53% ) - . .
- . - Cord-cutting ( « »).
, 2020 AT&T, 886 000 . 2 6 . . , . 2015 AT&T Direct TV $49 ., 2017 . .
Time Warner (WarnerMedia) - , 30 . , . Time Warner 2018 $85 ., $180. , .
2020 , , , .
. , - Direct TV, , .
2020 HBO Max, . , :: Netflix, Disney+, Apple TV, Peacock, HBO - $14,99 .
-
, . , .
, AT&T . .
AT&T 5G . T-Mobile Verizon , , , . Huawei.
, . , Net debt/EBITDA 3,17. , 3. 3,17 , . , 2020 4,3% 4,1%
, AT&T . Direct TV ( 15%), CNN, Warner, Xandr - - WarnerMedia. , , -, , -, AT&T , , .
, AT&T “ ”. , 5 5,6%, - 7,22%. , - 2%. , . P/FCF = 7,6, .
. EV/EBITDA 6,7. , 2020 , . .
. . , “” , .
A AT&T é uma empresa com um core business estável. Seus problemas são conhecidos há muito tempo e já estão incluídos no preço das ações. Ao mesmo tempo, está claramente subestimado e até mesmo aquém do mercado, o que significa que, muito provavelmente, com uma possível correção, o preço da ação não sofrerá. Ao mesmo tempo, qualquer mudança positiva (venda de ativos não essenciais e geradores de perdas e redução da dívida; desenvolvimento do segmento 5G; desenvolvimento do serviço HBO Max e até mesmo o sucesso do filme da Warner Bros., que, por exemplo, vai repetir a bilheteria do Coringa) é provável que cause um aumento no preço das ações. Tudo isso, aliado a altos dividendos, torna a compra de ações da empresa um investimento potencialmente muito bom.