Esta é a história de uma transação de bitcoin - a maior transação da minha vida. Fui levado a este negócio por uma exploração profunda, mas insana, do ecossistema criptográfico. E esta é a história do que realmente está acontecendo na cripta - e o que fazer a respeito.
Se você tem uma quantidade significativa de criptomoeda ou está pensando em comprá-la, escrevi isso para você. Por favor, leia até o fim.
Prólogo: Tether and Company
Existem algumas coisas que você precisa saber antes de começar esta história.
Existem tokens no mercado chamados Tether . Para simplificar um pouco as coisas, eles são emitidos por uma empresa de criptografia chamada Tether Ltd. Em outras palavras, se Tether Ltd. diz que você tem um token Tether, então você o tem.
Tether Ltd. também diz que um Tether vale exatamente um dólar americano. Como eles podem fornecer isso? Bem, eles dizem que podem, porque possuem $ 1 em ativos para cada Tether . Mas esses ativos são reais ? Não, não é . E se o valor dos ativos cair? Não se preocupe não vai cair... Ok, mas você pode pelo menos ver esses ativos? Não, você não pode .
Quem em sã consciência usaria algo como Tether? Bem, a resposta curta é que muitas pessoas os usam para comprar bitcoins e outras criptomoedas. A longa resposta, no entanto, é surpreendente - mais sobre isso mais tarde.
Como o Tether parece um golpe monetário, você dificilmente ficaria surpreso que a Tether Ltd. atualmente sob investigação do Gabinete do Procurador-Geral do Distrito Sul de Nova York. A investigação foi anunciada em 25 de abril de 2019.
Combinado
Agora, avance um ano. Em março de 2020, comprei muitos bitcoins. Naquela época, eu vi o mercado se mover e vi a probabilidade de uma inflação significativa do dólar devido à possível reação do governo dos Estados Unidos ao desdobramento da pandemia.
Suspeitei que o bitcoin seria resistente à inflação devido à escassez forçada. Sabendo da investigação sobre o Tether, presumi que tudo estava claro com o Tether e agora os tokens provavelmente serão removidos dos mercados, portanto, não levei esse fator em consideração ao comprar.
Este foi um grande erro.
HODLE
Até o final de 2020, minha tese inflacionária parecia correta. A agitação nos Estados Unidos, juntamente com a alta previsível com empréstimos e gastos do consumidor após a pandemia, provavelmente alimentará uma inflação substancial do dólar em termos reais até o final de 2021. Durante o mesmo período, o mercado está experimentando uma crescente escassez de bitcoins devido à demanda entre as grandes massas .
Parece que o mercado também concordou com essa tese. Minha posição em bitcoin dobrou de valor, depois dobrou novamente. No final do ano, eu tinha um lucro de 600% e havia me tornado uma fortuna decente em dólares nominais.
Eu pretendia segurar bitcoins por muito tempo - nunca me ocorreu vendê-los, apesar das flutuações diárias nas taxas.
E então, no início de janeiro, encontrei uma postagem no fórum.
Choque
Em 8 de janeiro, vi este post no Hacker News sobre como o Tether manipula o preço do bitcoin. Isso me chocou: presumi que o Tether foi removido dos mercados de criptografia, mas acabou não sendo o caso. Mas quantos desses tokens podem realmente estar no mercado? Não muito, claro.
E ainda assim eu olhei. A resposta acabou por ser surpreendente: há realmente um monte deles.
Fonte: Coinlib BTC Resultado
lado esquerdo do gráfico mostra quais moedas são usadas para comprar bitcoin em todas as trocas de . O lado direito mostra quais moedas fluem do bitcoin (ou seja, qual bitcoin é usado para comprar o quê). O gráfico mostra números típicos do início de janeiro de 2021.
Resumindo: mais de dois terços de todos os US $ 10 bilhões em bitcoins nas 24 horas anteriores foram comprados usando o Tether.
Além disso, esse padrão não é exclusivo do Bitcoin. Idem para todas as outras
criptomoedas populares: Fonte: Coinlib ETH , LTC , ADA e BCH
Parece que eu estava errado. Os tokens de amarração não apenas permaneceram no mercado - eles eram o mercado.
Pânico
Isso me preocupou. A maior parte da minha fortuna consistia em bitcoins, e bitcoins pareciam ser considerados Tether. E a empresa emissora Tether está sob investigação. Eu precisava descobrir com urgência o quão real era o risco. Como descobrir a verdade sobre o Tether, existe um elemento de fraude? Um dos sinais indiretos pode ser em quais bolsas é negociado. Eu sabia que algumas bolsas, como a Coinbase , têm regras estritas contra a lavagem de dinheiro, enquanto muitas outras bolsas não são tão rígidas. Existe um padrão de que algumas trocas sejam compatíveis com o Tether e outras não? Ele está lá. Aqui está o volume de transações no Coinbase Pro em um período típico de 24 horas: Fonte: dados Coinlib de
Livrei-me dos meus assuntos atuais e comecei a cavar. Tornou-se imediatamente aparente que se os fluxos do Tether fossem parcial ou totalmente fraudulentos, isso teria um impacto significativo no preço de mercado do bitcoin (embora os $ 10 bilhões do Tether representem apenas 1,4% da capitalização nominal de mercado do bitcoin de $ 700 bilhões, na verdade, a participação diária do volume de negócios do BTC, e aqui o Tether é responsável por cerca de 70%).
Coinbase Pro
Observe que principalmente dólares, euros e libras esterlinas vão para a cripta - moedas sob estrito controle das autoridades de seus países. , Bit-Z e HitBTC são as três maiores trocas de criptografia do mundo em volume nominal: Fonte: Dados Coinlib para Binance (excluindo Binance US ) Fonte: Dados Coinlib para Bit-Z Fonte: Dados Coinlib para HitBTC O padrão é óbvio. Quase todas as criptomoedas nessas três bolsas são compradas com o Tether. Dólares não são usados.
E aqui está o investimento em criptografia por meio do Binance
E os volumes são colossais. Coinbase Pro é responsável por aproximadamente US $ 4 bilhões em faturamento diário, mas apenas na Binance é responsável por mais de US $ 50 bilhões em faturamento, e cada uma das outras duas bolsas é maior que a Coinbase. Nessas três trocas, a maior parte da criptografia é trocada por Tether.
Binance, Bit-Z e HitBTC são trocas "fora do banco". Isso significa que eles não têm acesso direto ao sistema financeiro dos EUA - provavelmente porque nenhuma instituição dos EUA deseja atuar como seu banco correspondente no mercado interno ( Binance US , parceiro da Binance, permite compras em dólares. Mas seu volume diário é apenas 10% do volume da Coinbase - e menos de 1% de sua contraparte offshore - portanto, o impacto nos mercados de criptografia é insignificante).
É difícil para as trocas de criptografia se conectarem aos bancos, mas Coinbase, Bitstamp e várias outras trocas de alta qualidade tiveram sucesso graças às suas políticas estritas de conhecer seu cliente (KYC) e anti-lavagem de dinheiro (AML).
Mas a minha maior preocupação era que nenhuma das duas trocas mais conceituadas com os bancos em dólares - Coinbase e Bitstamp - apoio negociação Tether em tudo . Se Tether estivesse bem, não haveria razão para eles renunciarem à comissão sobre este par de negociação. A menos que suas equipes de segurança considerem esse token muito arriscado para trabalhar.
Mergulho profundo
A essa altura, estava preocupado que minha posição no bitcoin pudesse ser muito arriscada. Mas eu precisava de mais provas antes de decidir por uma venda tão grande.
Eu deveria ter obtido mais informações sobre o Tether - informações o mais livre possível de preconceitos de marketing. Encontrei o que procurava em documentos relacionados à investigação em andamento pelo escritório do promotor de Nova York contra a Tether Ltd. (observe que “iFinex Inc., et al” e não “Tether Ltd.” estão listados como réus por razões que não iremos examinar).
Vou pular a maior parte do conteúdo - recomendo veementemente percorrer os documentos por conta própria - e apenas listar as três principais lições que fiz:
- 26 2019 — — Tether Ltd. . — , , Tether, .
- 25 2019 9 2020 — 15 (!) — Tether Ltd. , , , .
- 9 2020 - Tether Ltd., Tether Ltd. . , . Tether Ltd. ( ), , Tether Ltd. . , .
É mau. Então pensei: há algum outro evento significativo acontecendo com o Tether em 9 de julho de 2020 ou algo assim?
Eu procurei e encontrei algo.
Fonte: Coinmarketcap USDT
O gráfico mostra a capitalização de mercado de todos os tokens Tether entre 13 de janeiro de 2019 e 13 de janeiro de 2021 (curva azul). Uma vez que Tether é nominalmente igual a um dólar, a capitalização de mercado total em dólar de Tether é sempre igual à quantidade total de Tether (os números no eixo vertical não correspondem à capitalização de mercado, mas para a escala, o ponto alto da curva azul é de aproximadamente $ 25 bilhões).
A primeira seta vermelha no gráfico aponta para 25 de abril de 2019: o anúncio do Ministério Público sobre o início da investigação. Observe como a taxa de emissão do Tether cresce durante a investigação: em grandes blocos únicos de US $ 1 bilhão a cada poucos meses.
Segunda seta - 9 de julho de 2020 : Data da decisão do tribunal de Nova York que força a Tether Ltd. iniciar o processo de transferência de documentos para o Ministério Público. Duas semanas depois, Tether Ltd. emite outro grande bloco de tokens com um valor nominal de cerca de US $ 800 milhões E logo depois - em 1º de setembro - o esquema de emissão do Tether muda completamente.
A partir de setembro, Tether Ltd. começa a produzir vários blocos grandes por dia. O ritmo está se acelerando e, somente na primeira semana de 2021, foram emitidos US $ 2,3 bilhões em tokens.
Isso é consistente com a suposição de que, como os vários recursos rejeitados pela Tether Ltd. tentou emitir tokens cada vez mais rápido para maximizar a quantidade de valor que poderia extrair do ecossistema de criptografia antes de ser fechado. O ritmo acelera próximo ao prazo final de divulgação da Tether Ltd.. - 15 de janeiro de 2021 .
Ainda havia uma última pergunta. O problema do Tether está realmente relacionado ao preço do bitcoin? Os gráficos fornecem uma resposta afirmativa clara:
Fonte: Coinmarketcap BTC
Este gráfico destaca três períodos principais de altas emissões relativas de Tether: 1) abril de 2019 - julho de 2019; 2) abril de 2020 - julho de 2020; e 3) setembro de 2020 - até o presente. Ao longo de todos os três períodos, um aumento no preço do bitcoin é perceptível (aqui, as setas vermelhas apontam para as mesmas duas datas do gráfico Tether acima).
Esse padrão ainda precisa provar que o lançamento do Tether está fazendo com que os preços do Bitcoin subam. É possível que a demanda do mercado por bitcoin tenha empurrado dólares reais para a Tether Ltd. por algum mecanismo desconhecido, então Tether Ltd. tokens emitidos em troca desses dólares e esses tokens emitidos foram então usados para comprar bitcoin. Nesse cenário, o crescimento do Tether própriocausado pela demanda por bitcoin e, eventualmente, os tokens podem ser totalmente garantidos por dólares.
No entanto, considerei os riscos muito altos. Fiquei muito tempo no BTC, o Bitcoin claramente correlacionado com o Tether e o Tether foi emitido em um ritmo vertiginoso e esse problema provavelmente não tem o respaldo de nada.
Eu percebi: é hora de sair.
Resultado
Em 9 de janeiro de 2021, liquidei minha posição de Bitcoin. No processo, obtive um lucro em dólares que, para fins de divulgação completa, só posso descrever porque esse dinheiro mudará minha vida.
Naquele momento, ainda não tinha visto a imagem completa. Por exemplo, ainda presumi que o Tether poderia ser apoiado por ativos reais. Pensei algo assim: “Dos 70% do Tether flui para o bitcoin, alguns são reais; alguma parte é ilegal (por exemplo, comprar drogas); e alguns deles são pura ficção. Não tenho ideia do que são as respectivas ações, mas pessoalmente não posso arriscar isso. "
Fiquei um pouco preocupada com a possibilidade de ter calculado mal. Talvez o Tether seja um token seguro e, se for, entendi errado.
E então, por puro acaso, tive uma conversa que explodiu meu cérebro.
Revelação
Eu estava conversando por vídeo com um amigo, vamos chamá-lo de Bob. Eu tinha acabado de sair do Bitcoin e estava nervosamente esperando a confirmação do banco de que a transferência da bolsa havia sido verificada e confirmada. Eu ainda estava pensando na cripta, então perguntei a Bob.
A conversa foi mais ou menos assim:
: ? , .
: Bybit. , ?
: . ?
: , . Bybit .
: ? , ?
: Coinbase . Bybit .
: . , , ? Bybit, Coinbase?
: . - , 100, . Coinbase .
: * *
: , , Telegram .
: !@
: ! . , VPN.
: VPN? , ?
: . .
: * *
Há uma cena no Short Game em que Mike Baum conhece uma stripper que hipotecou cinco propriedades. A stripper não vê nada de errado nisso porque o corretor de hipotecas disse a ela que ela sempre pode refinanciar seus empréstimos quando os preços subirem. E os imóveis sempre vão subir de preço.
Até este ponto do filme, a investigação de Mike girou em torno de títulos, taxas de hipotecas e CDOs. Mas uma reunião com uma stripper mostra a ele o estado do mercado: pela primeira vez, Mike vê uma pessoa que está do outro lado de um negócio de hipoteca. E é isso que o convence a reduzir seus papéis imobiliários.
Para mim, é exatamente isso que a conversa com Bobby se tornou: pela primeira vez, vi o que era ser vítima de um desastre financeiro.
Arma fumegante
A conversa com Bob mudou minha visão de Tether. Eu os via agora não como uma fonte de risco excessivo, mas como uma fraude muito provável.
Parte do motivo foi essa distribuição massiva de bônus. A quantidade de tokens Tether que Bybit , Binance e outras trocas semelhantes estavam distribuindo para pessoas como Bob pareciam inconsistentes com a receita que essas trocas podiam esperar do usuário médio.
Para se ter uma ideia dos bônus, fiz uma pesquisa anônima no Google por [bônus Binance]... Um dos primeiros resultados da busca foi a página binance.om: "No final do ano está sendo realizada uma promoção especial para a qual o usuário receberá um voucher de poupança de 500 USDT [Tether]!"
Por outro lado, uma pesquisa semelhante por [bônus Coinbase] não rendeu nada. Isso sugere que as bolsas offshore podem estar mais dispostas a doar o Tether do que a Coinbase em dólares. Isso implica que as trocas offshore estão precificando tokens mais baratos do que o par.
Quando soube o que procurar, tudo se encaixou. Primeiro, encontrei este tópico no Twitter com informações de que os Tethers são emitidos em blocos em números perfeitamente redondos e precisos (na imagem abaixo, USDT é o ticker do Tether). Fonte:
Travis Kimmelno Twitter
Isso é incomum: se a demanda por tokens for real, então a Tether Ltd. poderia combinar vários depósitos em dólares em um bloco de emissão. Essas combinações não precisam totalizar números perfeitamente redondos todas as vezes. Além disso, o investimento estimado em USD (por exemplo, USD 401.431.056 no canto superior esquerdo) produz números perfeitamente redondos (USDT 400.000.000 na mesma transação) em cada bloco - independentemente da taxa de câmbio ou qualquer outra.
Isso em si é estranho. Mas se compararmos com os padrões de emissão de USD Coin - o próprio stablecoin da Coinbase, que é apoiado por reservas reais - a diferença é enorme (na imagem abaixo, USDC é o ticker USD Coin). Fonte: Travis Kimmel no Twitter
A moeda USD é emitida de uma forma completamente diferente da Tether. Os blocos de emissão de USD Coin são menores e seu tamanho varia mais: enquanto os blocos de Tether variam de 150 a 400 milhões, os blocos de USD Coin variam de cerca de 7 milhões a cerca de 60 milhões.
Além disso, os blocos de emissão de USD Coin são dimensionados aleatoriamente (por exemplo, 9.374.133 USDC na transação superior). Isso corresponde à demanda real por tokens e dólares recebidos de um grupo de investidores heterogêneos que são combinados em cada bloco de emissão.
O prego final na tampa do caixão foi a falta de reservas visíveis na Tether Ltd. Se ela realmente aceitou um dólar para cada token emitido, então deveria haver tantos dólares em sua conta bancária quanto os tokens emitidos. E acontece que você pode conferir! O banco deles é A Deltec está nas Bahamas, e as Bahamas publicam todos os meses a quantidade de moeda estrangeira nas contas.
Os números mostramque pelo menos no final de setembro de 2020 esse dinheiro não é suficiente: Fonte: Centro de Combate à Lavagem de Dinheiro no Twitter De janeiro de 2020 a setembro de 2020, o volume de fundos em todas as moedas estrangeiras em todos os bancos das Bahamas aumentou apenas $ 600 milhões - de $ 4,7 bilhões a $ 5,3 bilhões (a tabela está em dólares das Bahamas, mas está indexada ao dólar americano, então 1 BSD = 1 USD).
Mas, no mesmo período, o volume total de amarras emitidas aumentou quase US $ 5,4 bilhões - de US $ 4,6 bilhões para US $ 10 bilhões!
Isso leva a uma conclusão chocante: não haverá dólares suficientes em todos os bancos nas Bahamas para apoiar o Tether no mercado de criptografia.
Portanto, esta é a grande deficiência da criptografia: Tether Ltd. simplesmente não há dólares suficientes - no valor de cerca de US $ 25 bilhões.
A grande imagem
Após o fim da minha investigação, aguardei ansiosamente a continuação dos acontecimentos. Eu saí do bitcoin, mas a transferência bancária ainda não havia chegado - o risco de uma contraparte não confiável ainda pairava sobre mim. Então, eu não poderia me sentir à vontade até que estivesse completamente fora do mercado fraudulento, como aconteceu.
Na minha cabeça, combinei a experiência de Bob com outras evidências para criar uma imagem mental do mecanismo subjacente da fraude. Veja como isso pode ser organizado:
- O Crypto Investor Bob transfere US $ 100 reais para a Coinbase.
- Então ele compra bitcoins por essa quantia na Coinbase.
- Bob transfere seus bitcoins para uma bolsa fora do banco como Bybit.
- Bob começa a negociar criptografia no Bybit usando alavancagem e recebendo presentes promocionais - todos indicados para Tether.
- Tether Ltd. , - . Tether.
- Tether Ltd. , Coinbase.
- , Tether Ltd. Coinbase .
Presumo que a Tether Ltd. (por meio de contas proxy) é responsável por apenas uma pequena fração da demanda nessas trocas. Mas com US $ 50 bilhões em faturamento diário na Binance, mesmo uma pequena fração desse faturamento representa uma quantia enorme. E se sua empresa está lidando com a troca de dólares falsos por dólares reais, o lucro pode ser muito alto.
No exemplo acima, Tether Ltd. comprei bitcoins de Bob pelo par em tokens Tether - mas esse bitcoin foi o preço a pagar pelo acesso a uma alavancagem incrível e bônus promocionais da troca. E esta é a própria alavancagem, e essas mesmas ações, são todas denominadas em tokens Tether, que, como eu suspeito, Tether Ltd. transfere para a bolsa em grandes quantidades para subsidiar a compra dos usuários por meio de promoções adicionais.
Isso explica como a Tether conseguiu manter sua taxa de US $ 1 estável em bolsas offshore não bancárias. Para uma certa quantidade de bitcoins, um crypto trader obtém acesso efetivo a um número muito maior de tokens do que a taxa de câmbio implica . Mas as bolsas usam esses tokens adicionais como "alavancagem" e "ações". Assim, eles mantêm a ilusão de que esses tokens "grátis" não são trocados por bitcoins de forma alguma - mesmo que sejam dados a Bob como parte do pacote de seu BTC.
Deste ponto de vista, a ausência do dólar nas trocas offshore não é um bug, mas uma característica: em um mercado transparente, é fundamental evitar que o dólar e os tokens de Tether se encontrem para que o verdadeiro preço do token permaneça opaco e ninguém possa contestar sua taxa fixa de 1 dólar.
Esqueça a atividade de trocas offshore por um momento e imagine a imagem simples. Imagine estar em um quiosque onde a Coinbase se conecta ao sistema financeiro dos EUA. Existem duas filas de pessoas à sua frente. Uma fila consiste em investidores em criptografia investindo dólares e a outra consiste em fraudadores retirando dólares.
Uma hora depois de finalmente descobrir toda essa bagunça colossal, uma notificação veio do banco. Minha transferência da troca foi confirmada.
Saí do mercado.
Epílogo. Na terra dos cegos
Na vida cotidiana, sou o fundador de uma startup bastante bem-sucedida. No trabalho, você precisa monitorar constantemente as postagens de outras startups e capitalistas de risco. Em geral, essas pessoas são amigáveis, altamente inteligentes e profundamente competentes para entender os mercados.
E, no entanto, esta coleção de tuítes de criptomoeda é bem típica de nossa comunidade:
Estes são membros respeitados da sociedade. Conheci pessoalmente alguns deles e sempre causaram boa impressão como pessoas amigáveis e perspicazes. Além disso, eu mesmo às vezes expressei sentimentos semelhantes sobre o bitcoin no processo de inflar esta última bolha.
O que está acontecendo aqui? Como a comunidade pode deixar de perceber uma fraude dessa magnitude?
Parte da resposta, eu acho, é falta de liquidez.
Ilíquidoum mercado é aquele do qual você não pode sair rapidamente. O ecossistema de startups é altamente ilíquido: os fundadores levam anos, senão décadas, para tirar dinheiro do negócio que estão construindo. Os fundadores de startups - e os capitalistas de risco que os apóiam - em sua maioria têm experiência em mercados ilíquidos.
Os golpistas não gostam de mercados ilíquidos. Os golpistas adoram ganhar dinheiro rapidamente: quanto mais tempo ficarem no mesmo lugar, maior será a probabilidade de serem apanhados porque são golpistas.
Uma vez que os mercados ilíquidos não são adequados para fraudadores, o ecossistema de inicialização ilíquido acaba sendo em grande parte (embora não inteiramente!) livre deles. Esta é uma das razões pelas quais é tão agradável trabalhar aqui, mas também significa que a comunidade nunca desenvolveu um grande radar de fraude coletiva: simplesmente não é necessário.
Mas a comunidade de startups tem um radar coletivo fantástico para coisas que 1) começam pequenas; 2) crescer rapidamente; 3) desafiar o estado atual das coisas; e 4) incompreendido pelo público em geral. Esses são os sinais de uma startup promissora! E a comunidade sabe como é importante reconhecer e valorizar essas coisas.
Infelizmente, também são sinais de fraude. Mas existem poucos golpistas na comunidade de startups, então tendemos a ignorar essa possibilidade - e na cripta, a situação é completamente diferente. Ao contrário das startups, este um mercado altamente líquido é aquele que atrai golpistas, e os golpistas adoram trapacear. Isso significa que se algo parece uma inicialização promissora no mundo criptográfico, provavelmente é um golpe.
Mas não é apenas o caso: entre outras coisas, a cripta é de fato uma tecnologia promissora. Seu valor está na descentralização e na resistência à censura, na execução confiável dos contratos . Valor do ponto de Schelling para ativos escassos. A comunidade de startups vê esse valor potencial corretamente. Mas sem um bom radar de fraude no momento, é impossível avaliar o quão real é esse valor.
Acho que a comunidade de startups está prestes a recalibrar seu radar de fraude. Essa recalibração - e o preço exorbitante que o mercado cobrará por ela - se tornará obrigatória para qualquer proprietário de quantidades significativas de criptografia.
Então, qual é o resultado final? Ainda faltam algumas perguntas.
Podemos acabar com esse golpe agora?
É possível acabar com esse golpe rapidamente para que o menor número possível de pessoas sofra com isso? Eu acho que você pode.
Trocas de criptografia legítimas como Coinbase e Bitstamp claramente ficam longe do Tether: nenhuma delas oferece suporte a esses tokens. E isso é mútuo! Porque se Tether Ltd. lançou seus tokens em um grande mercado líquido de dólares, a fraude se tornaria imediatamente aparente para todos quando o preço de mercado do Tether cair bem abaixo de $ 1.
Kraken é a maior bolsa de criptomoedas onde tokens Tether são livremente negociados por dólares. O mercado lá é bastante modesto - cerca de US $ 16 milhões por dia para este par - e a Tether Ltd., é claro, deve monitorá-lo de perto. Na realidade, da Tether Ltd. não há escolha a não ser comprar todos os tokens que são vendidos aqui, caso contrário, toda a charada será exposta.
Meu palpite é que manter um curso no Kraken é uma grande despesa para os golpistas. Se eles não juntarem dinheiro suficiente para manter o Kraken em movimento, o jogo acaba, as coisas vão quebrar. Este é o seu ponto fraco .
Mais uma vez, para ser claro, toda vez que você vende Tether no Kraken, você força a Tether Ltd. pague em dólares americanos. Se tokens suficientes forem vendidos, a Tether Ltd. Os dólares acabarão e toda a máquina, que atualmente suporta 70% de todos os fluxos de criptografia, simplesmente desmoronará.
Talvez faça sentido para os administradores de fundos de hedge reler o parágrafo acima e considerar as implicações.
Como evitar isso no futuro?
Tenho várias sugestões.
Os promotores de Nova York devem obter uma liminar bloqueando qualquer nova emissão do Tether . Isso deve ser feito o mais rápido possível em um sentido processual e legal. Em jogo não está apenas o dinheiro sangrento de inúmeras pessoas. A emissão de uma pseudo-moeda em dólares sem apoios e restrições prejudica a capacidade do país de regular seu próprio sistema financeiro.
Para maior clareza, esta situação deve ser de extrema preocupação para as autoridades. Na verdade, existe agora uma organização estrangeira não regulamentada imprimindo dólares impunemente. ... Há razões para acreditar que isso representa um ataque direto ao dólar americano - e quanto mais isso durar, mais correrá o risco de questionar a integridade de todo o sistema financeiro dos Estados Unidos.
O Tesouro dos EUA é obrigado a exigir 100% de cobertura de backup para todas as stablecoins indexadas em USD com auditorias obrigatórias . Crypto tem muito potencial - a comunidade de startups acertou essa parte! - mas esse potencial não é realizado se a indústria estiver repleta de golpistas. Embora o excesso de regulamentação seja um problema real, essa fraude generalizada e de longo prazo é um sinal claro de que precisamos de um mecanismo para verificar as reservas dos emissores de moeda estável. Aumento da
regulação saudável em vez de diminuir o valor do ecossistema. O bitcoin pode ser instável por si só, mas se for comprado com dólares falsos, sua taxa em dólares também será falsa. Para confiar na avaliação do bitcoin, devemos verificar a realidade dos dólares que o estão bombeando.
Por que eu escrevi isso?
Antes dessa conversa com Bob, pensei sobre o problema abstratamente: há um enigma que precisa ser resolvido; há dinheiro a ser feito. Mas depois da conversa, olhei para a situação através dos olhos de uma pessoa real - alguém que tomou o lado errado neste esquema.
Existem milhões de feijões no mundo. Muitos estão de ponta-cabeça no Tether em bolsas não bancárias. Milhares de outras pessoas compram esses tokens todos os dias. E quase todos eles perderão dinheiro quando a pirâmide entrar em colapso.
Esta é uma situação desagradável, mesmo em tempos normais. Mas durante uma pandemia, é um desastre. Grandes quantias de dinheiro para milhões de pessoas serão destruídas. Indivíduos, famílias e os mais vulneráveis de nós serão arruinados no pior momento possível. Este não é um jogo: a dor humana será real e insuportável. E quanto mais tempo o engano continuar, mais forte será a dor.
Eu escrevi isso para acabar com a bagunça.
Alguns dos materiais que usei na investigação:
- Uma excelente postagem de Patrick Mackenzie dá uma imagem clara da situação com o Tether até outubro de 2019.
- Matt Levine dedicou uma das edições do Money Stuff ao Tether .
- O Cryptocompare fornece dados históricos úteis sobre os volumes de várias moedas que são trocados por bitcoin.
- -: @coloradotravis, @Bitfinexed [], @DrHOSP1, @BennettTomlin, @patio11 (, Twitter , Tether; , ).
O conteúdo do artigo é minha opinião pessoal e não reflete necessariamente a posição de qualquer pessoa ou organização com a qual eu possa estar associado no presente ou no passado.
Estou postando isso anonimamente, mas em algum momento no futuro posso decidir me identificar. Abaixo está o hash SHA-256 do meu nome real, preenchido com caracteres aleatórios. Para reivindicar a autoria, postarei a string de entrada para este hash em uma conta que eu controlar.
35a7b6e1eddac723b0097551f9a6768a8a48009255956bdbae0b2f38d75b13e9
Boa sorte a todos,
- Crypto Anonymous