Mas este é apenas o começo e, no futuro, podemos esperar muitos produtos inovadores que fornecerão opções ainda mais flexíveis para a negociação de derivativos.
De acordo com o serviço analítico CryptoRank.io , o volume total diário de futuros de bitcoins nas principais bolsas de criptografia regularmente excede a marca de US $ 35 bilhões.
Desde 2019, o volume diário de negociação à vista de bitcoin tem sido muitas vezes menor do que o volume de contratos futuros negociados. Isso pode ser considerado a maturação do mercado de criptografia, ou os traders simplesmente não têm volatilidade?
Uma breve visão geral do serviço de
monitoramento e análise CryptoRank.io do mercado de negociação de futuros de bitcoin mostra que o volume diário de negociação de futuros de bitcoin é mais de 4 vezes o volume do mercado à vista.
O gráfico acima mostra que o volume diário de negociação de futuros é superior a US $ 16 bilhões, enquanto o volume de transações à vista é inferior a US $ 4 bilhões (com base no volume real ajustado nas 100 principais bolsas de criptografia).
Bolsas como Huobi, OKEx, Binance e BitMEX respondem por quase 80% do volume diário de futuros de Bitcoins.
A relação entre os volumes dos mercados futuros e à vista nas principais bolsas de criptografia, que oferecem os dois tipos de transações, pode ser observada no gráfico a seguir.
Como pode ser visto nos diagramas, os volumes de transações de futuros em todas as bolsas muitas vezes prevalecem sobre os à vista.
Qual é a diferença fundamental entre as transações de futuros de bitcoin?
Um contrato futuro é um acordo para comprar ou vender um ativo posteriormente a um preço predeterminado. É um instrumento derivado porque seu valor depende do ativo subjacente - Bitcoin. Cada negociação de futuros precisa de um comprador e vendedor com o mesmo volume e vencimento.
Ao vender um contrato futuro, o vendedor adia a liquidação do mesmo. Na negociação à vista, a liquidação ocorre ao mesmo tempo que a negociação.
É importante observar que a negociação de futuros não ocorre na mesma carteira de ofertas da negociação à vista.
O que fez os traders mudarem para o mercado de futuros?
Existem 4 razões prováveis por trás da prevalência do volume de negociação de futuros - a capacidade de fazer hedge e jogar a descoberto, usando um depósito menor, o desejo de negociar com maior volatilidade e o mercado está amadurecendo.
A capacidade de hedge
Por exemplo, as mineradoras recorrem ao uso de futuros para proteger os ganhos futuros e reduzir a incerteza nos fluxos de caixa. Os negociantes institucionais também costumam usar este método: as posições dos compradores de Bitcoin são protegidas por um contrato futuro e vice-versa - as posições vendidas em Bitcoin são protegidas por hedge em futuros.
Oportunidade de jogar por uma queda
Durante a rápida queda no preço do bitcoin , os participantes do comércio à vista tendem a entrar rapidamente no stablecoins, enquanto perdem a oportunidade de capitalizar na queda. Ao mesmo tempo, a negociação de futuros oferece uma solução elegante para obter lucro - jogar para uma queda abrindo posições vendidas ou na gíria da bolsa, "vendida" (do inglês. Short).
Usando um depósito menor
Muitos operadores se sentem desconfortáveis quando precisam manter grandes quantias de seus próprios fundos na carteira da bolsa. Nesse caso, as transações de futuros alavancadas ajudam a reduzir o volume real de entrada na transação, eliminando assim a possibilidade de roubo de fundos quando a bolsa é hackeada.
Aumento da volatilidade
Apesar das quedas e picos de bitcoin , como de 12 a 13 de março (o preço da primeira criptomoeda caiu de $ 8.000 para $ 3.800), categorias especiais de traders observam a falta de volatilidade diária.
Uma circunstância semelhante claramente empurrou os comerciantes entediados a negociar futuros com grande alavancagem, até 125X na Huobi e 100x na BitMEX.
Maturação do mercado
Conforme o mercado de criptografia amadurece, ele se torna cada vez mais semelhante ao mercado de ações tradicional, onde os volumes de negociação de derivativos prevalecem.
O desenvolvimento ativo da negociação de futuros de bitcoin ocorreu graças ao lançamento de plataformas de derivativos. Então, em 2019, vimos o início da negociação de futuros nas bolsas à vista existentes, incluindo Huobi Globak, OKEx, Binance, BitMax e BiKi. Além disso, novos jogadores entraram no mercado de derivados de criptografia em 2019-2020 - FTX, Deribit, Bybit, Phemex e outros.
Quanto aos traders, é claro, os institucionalistas há muito sabem dos benefícios adicionais da negociação de futuros. No entanto, os comerciantes de criptografia de varejo apenas começaram a entender a arte da negociação de futuros. Muito provavelmente, a adaptação aos riscos de liquidação e o uso de estratégias ótimas a esse respeito são a chave para o desenvolvimento do mercado de derivados de criptografia.